作者：韩业天

（一）市场规模

2021年水利水电工程市场投资额约8564亿元，其中全国水利建设投资7576亿元，水电工程投资988亿元。2017年-2022年，水利水电工程投资额预计整体将呈“W”型，可以看到2018年较2017年出现较大降幅，2019年-2020年呈增长态势。2021年，水利水电工程投资额从2020年最高点9258.7亿元大幅降至8564亿元。2022年水利水电工程市场投资预计将再次超过9000亿元。

水利工程市场：2022年1-4月，完成水利建设投资1958亿元，较去年同期增加45.5%，其中广东、山东、浙江、河北四省完成水利建设投资超过140亿元。

水电工程市场：2022年1-4月，水电工程完成投资222亿元，同比下降27.2%。新增发电装机容量2349万千瓦。

（二）市场机会

水利部印发《关于实施国家水网重大工程的指导意见》要求，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，有序实施省市县水网建设，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智慧化等短板和薄弱环节，水安全保障能力进一步提升。在完善水资源优化配置体系方面，建成一批重大引调水和重点水源工程，新增供水能力290亿立方米，水资源承载能力与经济社会发展适应性明显增强；城乡供水保障水平进一步提高，农村自来水普及率达到88%；大中型灌区灌排骨干工程体系逐步完善，新增、恢复有效灌溉面积1500万亩。

《“十四五”现代能源体系规划》中关于水电工程的内容，指出，水点发展要坚持生态优先、统筹考虑、适度开发、确保底线，积极推进水电基地建设，推动金沙江上游、雅砻江中游、黄河上游等河段水电项目开工建设。实施雅鲁藏布江下游水电开发等重大工程。实施小水电清理整改，推进绿色改造和现代化提升。推动西南地区水电与风电、太阳能发电协同互补。到2025年，常规水电装机容量达到3.8亿千瓦左右。

《抽水蓄能中长期发展规划》指出，2025年，抽水蓄能投产总规模将达6200万千瓦以上，较2020年的国抽水蓄能装机约3000万千瓦，有很大的增长空间。

表：全国31个地区水利水电工程相关的“十四五”规划

（三）竞争格局

水利水电工程市场主要由中国水利水电建设股份有限公司、中国葛洲坝集团（2021年并入中国能建）、中国铁建、中国中铁、安徽建工、重庆三峡水利、及其他各省区市直属水电工程局参与竞争。从新签合同额来看，中国水利水电建设股份有限公司、中国葛洲坝集团（后并入中国能建）、中国铁建目前处于行业前三。中国水利水电建设股份有限公司2021年水利水电新签合同额1572.1亿元，行业第一。中国葛洲坝集团水利水电工程新签合同额在2019年达到932.47亿元，2021年并入中国能建后，其统计口径变化，新能源及综合智慧能源新签合同额1927.7亿元。中国铁建2021年水利电力工程新签合同额605.939亿元。中国建筑、中国交建、中国中铁均在其“十四五”规划中对水利水电工程加重着墨，其中，中国中铁在2022年5月发布公告，拟以110亿元为对价收购云南信增持有的滇中引水公司33.54%股权，完成后其及全资子公司将合计持有滇中引水53.37%股权，纳入公司合并报表，进一步强化布局水利水电工程市场。安徽建工拥有“安徽水利”的品牌，其在水力发电领域深耕近20年，专注于水电市场，现有的七座水电站均是由公司投资、建设和运营，具备投融建运一体化能力。未来水利水电工程市场的竞争将更加激烈。

表：我国水利水电工程建设市场主要企业

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