韩业天

三、水务行业公司发展状况分析

【25家水务企业的数据皆摘自其年报、责任报告等公开数据。】

4.中电环保股份有限公司

中电环保股份有限公司是南京市首家环保上市公司（股票简称：中电环保，股票代码：300172），南京环保产业协会会长及国家级产业创新联盟理事长单位，是生态环境治理服务商，主营（3+1）：水务、固危废、烟气治理及产业创新平台（暨产业创新综合体），包括：工业水处理、城镇污水及水环境治理；固废危废、污泥耦合、土壤修复及餐厨垃圾处理；烟气及VOCs治理；高端装备及智慧环保等。为工业（电力、石化、冶金、煤矿、新能源、建材等）和城镇环保提供系统解决方案，包括：研发设计、核心设备制造、装备系统集成、工程总承包、设施运维和项目投资（PPP、BOT）等。截止2022年12月31日，其公司资产总额28.88亿元，同比增长3.52%；净资产17.78亿元，同比增长2.44%。

其组织架构是：职能制+事业部制+项目公司制的综合型组织架构。

👇图表 43：中电环保股份有限公司组织架构情况

截止2022年12月31日，实现营业收入10.23亿元，较去年同期增长17.04%；同时，实现归属于上市公司股东的净利润0.76亿元，较去年同期下降28.45%，主要系商誉减值准备计提4208.14万元（部分污泥项目产能未达预期等）的影响。剔除商誉减值因素，公司归母净利润为1.18亿元，较去年同期增长11.05%。其中，工业水处理业务营收5.07亿元，占营业收入比重为49.58%；城镇水环境治理业务营收2.53亿元，占营业收入比重为24.76%；污泥藕合处理业务营收1.89亿元，占营业收入比重为18.44%；工业烟气治理业务营收0.48亿元，占营业收入比重为4.73%。

👇图表 44：中电环保股份有限公司营收情况

①水务业务。大工业水处理。为新能源、石化、核电、冶金、煤化工、煤矿、火电等国家重点工业客户提供从原水、脱盐水及废污水处理、中水回用到零排放全过程业务，包括：废污水处理、循环水处理、中水回用、再生水利用、零排放、脱盐水、海水淡化、凝结水精处理等系统工程，主要业务模式为EPC、EP。

城镇水环境治理。为客户提供城镇及工业园区废污水处理、中水回用、水环境综合治理等业务，主要业务模式为EPC、EPCO、BOT、PPP。

②固危废及土壤修复业务。其旗下中电环保固废产业，采用专利核心技术，自主研发污泥干化耦合处理工艺及系统设备，形成以污泥干化耦合处理技术为核心，污染场地土壤修复、餐厨垃圾处理、油泥处理、危险废物处置、垃圾焚烧发电、农林废弃物发电、生物质耦合发电等相互交融的发展模式，主要业务模式为EPC、BOT、PPP。

③烟气治理业务。旗下的中电环保科技有限公司，是专业从事大气污染防治的国家高新技术企业，为火电、石化、冶金、焦化、建材等客户提供烟气脱硫、脱硝、除尘等超低排放、余热利用及VOCs治理等综合服务，主要业务模式为EP、EPC、BOT。

④数字智慧环保。旗下的中电智慧科技公司，是专业提供智慧环保、智慧工厂等全方位智慧产业解决方案的国家高新技术企业，为“双软企业”、“软件骨干企业”、“AAA信用企业”、“国家科技型中小企业”。公司贯彻“工业互联网+”、“工业4.0”、“中国制造2025”等创新理念，为石油、石化、市政、环保、化工、电力、冶金等客户，提供智慧环保、智慧水务、厂网河一体化监控平台、智慧工厂、数字化工厂、智慧园区、自动化系统、能源管理、物联网系统、安防系统、智能仪表等系统解决方案。

⑤产业创新平台。其发挥上市公司综合优势，联合“政产学研金才”资源，按照“一体两翼”模式，加强特色产业，打造环保产业创新平台，创造平台收益。平台发挥“人才引领、技术研发、成果转化、产业集聚”等功能，采用股权合作、投资并购、平台孵化等措施，促进人才团队、技术引进，整合产业链，形成产业集聚，打造南京环保支柱产业。

按照“改善环境、创新务实、合作共赢”的企业宗旨，全面调动公司资源，加大产业拓展力度，夯实“一体两翼”发展格局，加大投资建设产业创新平台，打造公司“市场+技术+工程”的铁三角。争做国内一流、国际水平的生态环境治理服务商；各产业突出全员市场意识，加强与外部合作和资源共享，根据市场和客户变化不断调整市场策略，强化执行、快速响应，发挥集团化管理体系优势，运用集团优势资源，聚焦攻克重点大型项目，提升各产业的高成长水平，巩固各细分领域的领先地位。

图表 45：中电环保股份有限公司控股情况

实控人：王政福。

利益相关方：王政福。

王政福1988年8月进入南京热电厂，从事电厂三废治理工作，于1992年升任南热粉煤灰开发公司副经理；1993年9月，调任原电力部北京中联动力化学总公司项目经理，从事环保水处理项目管理及市场开拓工作；1995年6月，受北京中联公司委派，组建南京中电联电力化学公司，任总经理，开始了第一次艰苦创业，公司业务连续3年成倍增长；2000年1月，调任公司控股股东武汉凯迪电力股份公司总经理；2001年1月，以自行研发的“污水高效净化技术”和“树脂自动分离技术”为基础，王政福牵头组建了以高科技团队为投资主体的南京中电联环保股份公司（以下简称“中电联环保”），全面实施股权激励机制，走二次创业、共同发展之路；2002年2月，王政福以中电联环保为主体，联合相关风险投资及环保公司，共同组建了中电联环保工程公司，任董事长兼总经理，2003年底公司即实现了年承接合同超亿元。并于2005年8月，牵头组建了“南京中电联集团”。

5.北京碧水源科技股份有限公司

北京碧水源科技股份有限公司创办于2001年，是中关村国家自主创新示范区高新技术企业，于2010年作为中关村自主创新知名品牌在深交所创业板上市碧水源(300070.SZ)，成为创业板上市公司龙头股之一。2020年9月，中央企业、全球领先的特大型基础设施综合服务商中交集团全资子公司中国城乡控股碧水源，国务院国资委成为实控人，碧水源的发展开启崭新篇章。截止2022年12月31日，其公司资产总额726.49亿元，同比增长2.57%。

其组织架构是：职能制+有限公司制+项目公司制的综合型组织架构。

👇图表 46：北京碧水源科技股份有限公司组织架构情况

截至2022年，公司实现营业收入86.90亿元，同比减少9.00%；实现利润总额9.70亿元，同比增长16.11%；实现归属于公司股东的净利润7.08亿元，同比增长21.36%。其中，环保整体解决方案业务营收50.86亿元，占营业收入比重为58.53%；运营服务业务营收27.54亿元，占营业收入比重为31.70%；光科技整体解决方案业务营收5.25亿元，占营业收入比重为6.04%；市政与给排水业务营收3.24亿元，占营业收入比重为3.73%。

👇图表 47：北京碧水源科技股份有限公司营收情况

①环保整体解决方案。主要通过工程项目推动环境保护及水处理业务的发展，主要根据地方政府水务项目招标计划准备投标或者竞争性磋商来获得项目。对于EPC项目，由公司或子公司久安建设与地方政府签订总承包合同。对于PPP/BOT项目，由地方政府与公司签订特许经营权协议或项目合同，成立项目公司，并由项目公司进行前期准备及融资等事项。PPP/BOT项目建设完成并验收后进入运营期，项目公司的运营收入主要为再生水厂自来水费、污水处理厂水费收入、政府付费等，公司作为项目公司的控股方合并项目公司运营收入，或作为参股方获取投资收益。同时，公司为客户持续提供后续的运营技术支持和核心部件膜材料、膜元件的更换服务。环保整体解决方案收入主要包括水处理业务项下的膜及设备销售、相关EPC收入等。

②运营服务。当PPP/BOT项目建设完成并调试验收后将进入运营期，公司将按照合同定期收取相关运营水费，包括污水处理厂水费收入、自来水费、其他政府付费等，同时公司承接部分委托运营项目，并按照项目合同收取相应运营管理费用等。一般项目运营初期水量主要以保底水量为主，并逐年提升，因此，项目的运营收入也会随着处理水量的增加逐渐增加。运营服务收入主要包括公司自主运营项目收入及委托运营的收入等。

③市政与给排水工程。市政与给排水工程板块项目主要来自于EPC项目工程土建部分。公司市政与给排水工程业务主要由子公司久安建设负责实施。久安建设拥有市政公用工程施工总承包壹级等市政工程方面的多项资质，主要业务为承接给排水工程、水厂工程、道路、桥梁工程、小区市政工程和管线工程等。市政与给排水工程收入主要包括建安工程收入等。

④光科技整体解决方案。子公司良业科技主要以科技和创意为手段为客户提供城市、景区和家庭的光科技产品及整体解决方案，业务板块主要涵盖城市大型滨水夜游项目、知名景区夜游项目、城市文化旅游夜景观光带、光影文旅产品及解决方案服务、智慧城市照明产品及解决方案服务和智慧家居产品及解决方案。

持续提升打造以膜技术为引领的世界一流水务企业的“核心竞争力”；巩固集膜材料研发、膜装备制造、膜工艺应用于一体和数字化水务运营“两个国际领先”优势；坚定科技创新和高质量发展“两条主线”；在污水资源化、高品质饮用水、海水淡化、盐湖提锂、工业零排“五大业务领域”进行重点发力；紧抓聚焦主责主业、产品持续领先、提升市场份额、做实项目管理、优化资产布局、强化价值机制“六大增长引擎”，以自身水务行业品牌与技术优势为基础，结合中国城乡旗下的西南院、东北院在规划设计上的优势，在中交系统全水领域策划引领下，依托央企背景及其清晰的战略规划，在区域内提供产业资源整合，逐步提升污水处理整体盈利能力和市场份额。

👇图表 48：北京碧水源科技股份有限公司控股情况

实控人：国务院国有资产监督管理委员会。

利益相关方：中国城乡控股集团有限公司。

中国城乡控股集团有限公司（简称：中国城乡）是特大型央企中国交通建设集团有限公司（简称：中交集团）立足高质量发展的新时代坐标，聚焦提升产业发展力和环境承载力的迫切需求，贯彻落实国有经济供给侧改革、国有资本投资公司改革、混合所有制改革三重使命，进一步提升服务国家重大战略能力，大力推动向新兴产业转型升级的重大战略部署，在“大城市”领域潜心培育的产业投资运营平台。

在城乡水务领域：中国城乡以城乡供水、城乡排水、污水处理、海水淡化等为主要业务，提供全业务链的城乡水环境系统服务，具有世界一流的膜技术研发、膜设备制造、膜工艺应用能力，在污水资源化、海水淡化、工业零排放、盐湖提锂等重点领域攻克多项“卡脖子”技术难关，是全国领先的城乡水务投资运营服务商。

6.云南水务投资股份有限公司

云南水务是中国领先的城镇环境综合服务商之一，2015年，云南水务在香港联交所正式挂牌交易，股份代号：06839.HK。截止2022年12月31日，其公司资产总额466.69亿元。

👇图表 49：云南水务投资股份有限公司资产负债表

其组织架构是：职能制+有限公司制+事务部制的综合型组织架构。其下属控股企业180余家，间接持股企业160余家。

👇图表 50：云南水务投资股份有限公司组织架构情况

截止2022年12月31日，其营收约37.89亿元，较2022年12月31日减少约28.2%。实现净亏损约11.58亿元，较2022年12月31日增加约9.8%。污水处理业务营收22.89亿元，占营业收入比重为60.41%；供水业务营收6.60亿元，占营业收入比重为17.42%；固废处理业务营收7.17亿元，占营业收入比重为18.92%；建造及设备销售业务营收0.46亿元，占营业收入比重为1.21%。

①污水处理项目。截至2022年12月31日，其特许经营污水项目共128个，包括7个BOO项目、65个BOT项目、2个TOO项目、25个TOT项目、1个ROT项目及28个市政环境综合治理项目，日处理总量约为3263375吨。

②供水项目。截至2022年12月31日，其拥有66个供水特许经营项目，其中包括15个BOO项目、34个BOT项目、11个TOT项目及6个市政环境综合治理项目，日处理总量约2429100吨。

③固废处理项目。截至2022年12月31日，其拥有24个固废处理项目，年处理总量为4081900吨。其中年处理量为2186600吨的13个项目已经投入商业运营（包括1个处理量约219000吨的市政环境综合治理项目），年处理量为1895300吨的11个项目正在建设（包括2个年处理总量约900800吨的市政环境综合治理项目。

④建造及设备销售。其建造及设备销售分部包括BT项目、EPC项目及设备销售。截至2022年12月31日，其在建设及╱或已完工的BT项目共11个，其中10个BT项目的收入于报告期内确认为收益。其生产、销售及安装污水处理、供水、固废处理及其他基础设施的设备，所生产的水务相关设备的主要类别为膜产品。大部分膜产品由自有工厂生产。

⑤其他。其也就第三方拥有的污水处理、供水及固废处理设施开展O&M项目，并提供了与环境保护相关的技术及咨询服务。截至2022年12月31日，其正在为29个O&M项目提供相关运营服务，较截至2021年12月31日保持稳定。其中包括28个日处理总量约为400,700吨的污水处理项目（包括市政环境综合治理项目中以O&M模式运营的污水处理项目的规模），1个日处理量约为5,000吨的供水项目。

发展战略：立足云南、面向全国、走向国际。拥有核心技术及强大投融资能力、具备核心竞争力及社会影响力的城镇环境综合服务商。

把握+紧随政策走向

城镇水务+固废处理两大领域

技术+资金双轮驱动

👇图表 51：云南水务投资股份有限公司控股情况

实控人：云南省国有资产监督管理委员会。

利益相关方：云南省康旅控股集团有限公司；北京碧水源科技股份有限公司。

云南省康旅控股集团有限公司（简称康旅集团），注册资本61.42亿元，现有员工2.1万人。作为全国首家省级国资文旅康养企业，肩负着省委、省政府赋予的“成为云南省文化旅游、健康服务两个万亿级产业龙头企业”的神圣使命，是云南省打造世界一流健康生活目的地、创建国际康养旅游示范区的重要实施主体。成立至今，形成了集文化旅游、健康服务、城市开发、绿色环保为一体的产业格局。

现拥有两家上市公司（云南城投置业股份有限公司、云南水务投资股份有限公司），两家省级平台公司（云南省土地储备运营有限公司、云南省城市更新有限公司），全资及控股40家二级子公司，发起成立诚泰财产保险，是曲靖市商业银行的重要股东。

康旅集团聚焦文化旅游、健康服务、城市综合开发三大主业，持续构建“大文旅+大康养+大生态”产业布局，不断推进“旅游+、康养+”复合产业创新，打造“旅游+、康养+”专业化运营平台，抢机遇、扬优势、创特色，以新气象新作为推动集团可持续健康发展，创出“康旅”特色，作出“康旅”贡献，助力云南成为人人向往的健康生活目的地。

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