作者楚姣姣

2023年，我国国内生产总值126万亿元，同比增长5.2%；建筑业新签合同额35.60万亿元，同比下降0.91%；建筑业总产值31.59万亿元，同比增长5.77%，行业规模见顶，进入低速增长时代。建筑业企业利润总额8326亿元，同比增长0.2%，远低于产值增速，产值利润率进一步下降至2.64%，行业进入微利时代。七大建筑央企（中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建）共完成新签合同额16.32万亿元，占行业总新签合同额的比例由2022年的41.28%提升至45.85%，行业集中度进一步提升，行业竞争进一步加剧。

2023年，七大建筑央企新签合同额同比增速均高于行业平均增速（-0.91%），其中中国能建新签合同额同比增速达到22.37%，中国建筑、中国交建、中国电建同比增速均在10%以上，进一步挤压地方国企、民企市场份额。但同时，除中国建筑外，其余六大建筑央企2023年新签合同额同比增速均低于2020-2023年复合增速，表明建筑央企新签合同额增速呈下滑趋势，行业规模逐步登顶。

图1：2023年七大建筑央企新签合同额情况

2023年，除中国铁建、中国交建外，其余五大建筑央企营业收入同比增速均高于建筑业总产值增速（5.77%），其中中国建筑、中国能建营业收入同比增速在10%以上。但同时，除中国中铁外，其余六大建筑央企2023年营业收入同比增速均低于2020-2023年复合增速，表明建筑央企营业收入增速呈下滑趋势，行业规模逐步登顶。

图2：2023年七大建筑央企营业收入情况

2023年，除中国中冶（利润总额同比增速为-10.57%）外，其余六大建筑央企利润总额均实现正增长，但仅中国交建、中国电建利润总额同比增速高于营业收入同比增速，中国建筑、中国中冶、中国能建利润总额同比增速远低于营业收入同比增速。从2020-2023年利润总额复合增速来看，中国中铁、中国交建利润总额复合增速高于营业收入复合增速，中国铁建利润总额复合增速略低于营业收入复合增速，中国建筑、中国中冶、中国电建、中国交建企利润总额复合增速远低于营业收入复合增速，其中中国建筑利润总额复合增速为-0.45%，建筑企业高质量发展任重道远。

图3：2023年七大建筑央企利润总额情况

图4：七大建筑央企利润总额增速与营业收入增速对比

2020-2023年，中国交建净利润率上升明显，2023年达到3.98%；中国建筑、中国中冶、中国能建净利润率下滑明显，中国中冶2023年净利润率跌破2%，中国建筑净利润率仍高于3%；中国中铁、中国铁建、中国电建净利润率变化不大，均低于3%。

图5：七大建筑央企净利润率情况

图6：七大建筑央企净资产收益率情况

2020-2023年，七大建筑央企资产负债率普遍呈上升趋势，其中中国电建、中国能建资产负债率增幅明显，且2023年均超过75%，中国电建达到77.50%；中国交建资产负债率最低，2023年为72.74%；中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国中冶资产负债率均接近75%。

图7：七大建筑央企资产负债率情况

2020-2023年，七大建筑央企营业现金比率总体呈下降趋势，其中中国中冶、中国电建降幅明显，中国中冶营业现金比率跌破1%，中国建筑营业现金比率最低，仅为0.49%。除中国中铁、中国电建外，其余五大建筑央企2023年营业现金比率均低于净利润率，不能实现“有现金流的利润”，经营活动现金流风险较大。

图8：七大建筑央企营业现金比率情况

2020-2023年，七大建筑央企研发投入强度整体呈上升趋势，彰显了建筑央企支撑科技强国建设的使命担当。中国电建研发投入强度最高，2023年达到3.81%；中国建筑研发投入强度最低，2023年仅为2.03%。

图9：七大建筑央企研发投入强度情况

总体来看，七大建筑央企新签合同额、营业收入规模指标增速放缓，净利润率、净资产收益率效益指标普遍下降，资产负债率、营业现金比率指标普遍恶化。建筑行业规模登顶，“内卷”加剧，建筑企业普遍面临“生存”与“发展”难题，必将有一批企业在历史潮流中被淘汰，也必将有一批企业在转型升级中获得新生，对外如何抓住新产业、新业态、国际化等战略机遇，对内如何加强管理、提升效率，是建筑企业实现高质量发展的关键命题。

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