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城市轨道交通工程行业特点与市场竞争
发布日期 : 2020-07-28来源 : 慧朴咨询 浏览次数 :

1.  全国及重点地区城市轨道交通建设潜力巨大

(1)全国城市轨道交通发展现状

 

根据中国城市轨道交通协会数据,2016-2019年全国新投运线路里程达3112公里,平均每年新投运778公里,较“十二五”期间404公里提升达93%。
截至2019年底,我国共有40个城市开通城市轨道交通,运营线路211条,运营线路总长度6370.27公里。地铁运营线路5187.02公里,占比77.07%;其他制式城轨交通运营线路1543.25公里,占比22.93%。十三五期间,轨道交通运营线路CAGR达到16.8%,地铁运营线路CAGR达到18.2%,十四五期间CAGR分别按15%、16%估算,预计2025年轨道交通运营线路长度将达到15567公里,其中地铁运营线路长度将达到12637公里,占比81%。
2019年全年共完成轨道交通建设投资5958.9亿元,同比增长8.69%,十三五期间轨道交通建设投资CAGR达到14%,按此估算,预计十四五期间将完成6万亿轨道交通建设投资规模。
 

(2)各城市轨道交通发展现状

 

截至2019年底,我国轨道交通在建城市共计63个,而2015年仅为41个,轨道交通由一二线城市开始向三线城市覆盖;截至2019年底,已开通轨道交通项目的城市达到40个。
 
截至2019年底,从运营线网规模看,共计18个城市的线网规模达到100公里或以上。其中,上海801.3公里,北京775公里,两市运营规模均超700公里;广州运营线路长度超过500公里;成都运营线路长度超过400公里;南京、武汉、重庆、深圳4市运营线路长度均超过300公里;天津、苏州两市运营线路长度均超过200公里。从增幅来看,厦门、福州增幅均超过100%,合肥、南宁、乌鲁木齐增幅超过50%,二三线城市的轨道交通建设持续发力。
图:2019年各城市城轨交通运营线路长度及增长幅度

(3)各城市轨道交通规划规模持续增长

 

截至2019年底,据不完全统计,共有65个城市的城轨交通线网规划获批(含地方政府批复的19个城市),其中,城轨交通线网建设规划在实施的城市共计63个,在实施的建设规划线路总长7339.4公里(不含已开通运营线路),各城市的城轨交通规划线路情况见下表。
表:2019年各城市城轨交通规划线路规模统计汇总
规划规模
城市
数量
400公里以上
北京、成都
2
200~400公里
上海、杭州、苏州、天津、武汉、广州、深圳、南京、西安、
4
100~200公里
重庆、厦门、长沙、青岛
10
100~200公里
长春、温州、福州、大连、贵阳、东莞、宁波、沈阳、合肥、佛山、昆明、郑州、南宁
13
50~100公里
南昌、乌鲁木齐、济南哈尔滨、台州、徐州、红河州、常州、南通、无锡、石家庄、渭南、泉州
13
30~50公里
太原、呼和浩特、芜湖、绍兴、泸州、包头、洛阳、兰州、瑞丽
9
30公里以下
毕节、黄石、安顺、南平、黔南州、保山、天水、弥勒、文山、德令哈、三亚
11
截至2018年底,国家发改委批复的44个城市规划线路总投资达38911.1亿元。其中上海、北京、广州、杭州、深圳、武汉6市投资计划均超过2000亿元,6市规划线路投资总额为15438.8亿元,占全国已批复规划线路投资的37.1%;成都、重庆、青岛、天津、西安、苏州、福州、厦门、长沙9市规划线路投资总额均在1000亿元以上。
城市轨道交通计划总投资额稳步增长,各城市线路规模持续扩大,并逐渐成网,城市轨道交通发展从单一线路化发展已逐步迈入网络化发展时代。

(4)对标海外我国城市轨道交通仍有长期发展空间

 

与海外国际大都市相比,我国轨道交通密度仍具有提升空间。我国运营里程增长较快,核心城市如北京、上海等轨交里程数已接近海外国际化都市水平,2019年北京、上海城轨里程分别为776、801公里;但是在密度上仍具有较大提升空间,北京、上海城轨密度仅为0.53、0.65公里/平方公里,纽约、东京都等都市群城轨密度可达1.3公里/平方公里。

2.  进入机会多、规模效益好,吸引大批企业进入轨道交通市场

 

城市轨道交通建设是一个长期性的固定资产投资项目,参与城市轨道交通工程建设的企业需要审视自身和地方财政实力。根据经验,一条城市轨道交通线路从规划设计到建成通车一般需要8年左右,建立城市立体轨道交通网络的周期更长。从各种轨道交通建设工程造价看,有轨电车成本约2000万元/公里,轻轨成本约2亿元/公里,地铁成本约5亿元/公里(部分地区成本会更高,如兰州平均造价约7.46亿元/公里)。
对于城市轨道交通建设企业来说,市场机会很多,可以同时在不同区域市场多线进入。地铁建设行业不同于其他行业,一条地铁线的开建会分成若干标段,通常情况是一家公司只能中标其中1-2标段。所以,设备多、人员充足的公司可参与多个地方的建设,但却不可能建设一整条地铁线。通常1-3公里为1个标段,一条20公里左右的地铁线有10个左右标段。
轨道交通盈利模式的重点是如何实现潜在收益,实现外部收益内部化,本质是利益返还模式的选择问题。城市轨道交通行业利润来源主要体现在显性收益和潜在收益:显性收益包括线路营运收益和地铁广告收益;潜在收益主要是指沿线土地与物业增值,包括沿线未开发土地增值和沿线已开发物业与土地增值。其中,显性收益的稳定性较好但盈利能力有限。世界各地区的地铁运营除香港地铁外,其他基本上都处于亏损或保本经营状态——主要原因是政府将地铁定义为公益性项目,属公共支出性质,目前世界各地区地铁的盈利模式主要为政府补贴模式。

3.  城市轨道交通市场竞争相对缓和,呈垄断竞争格局

 

城市轨道交通最初主要由中国中铁和中国铁建等大型综合性建筑企业承包建设。从市场份额来看,城市轨道交通施工领域处于寡头垄断状态,中国中铁和中国铁建全国市场份额接近75%。
图:各企业城市轨道交通工程新签合同额对比
随着城市轨道交通建设市场的准入放开,地方政府和社会资本开始以BOT、TOT、BT等项目运作方式承包城市轨道交通建设任务,一些具备相应资质的地方企业也逐步进入城市轨道交通建设市场,中国交建、中国建筑和中国电建等特大型国企的竞争力不容小觑,中国中铁和中国铁建的垄断竞争地位会逐步被弱化。地方性的地铁建设企业除了隧道股份、北京城建较多地参与外地地铁建设项目,其他企业大多只在本地具有建设优势。隧道股份、宏润建设和腾达建设主要业务区域仍集中在长三角,并开始向其他区域扩张;隧道股份在上海地区市场份额超过50%,珠三角地区的城市轨道交通建设主要建设单位为粤水电、深天健以及广州和深圳的市政公司,城市轨道交通施工行业企业间的竞争在逐渐加剧。
表:我国城市轨道交通建设市场主要企业
公司
简介
市场范围
中国中铁
全国主导者,市场份额约为40%。
全国
中国铁建
全国主导者,市场份额约35%。
全国
隧道股份
我国在软土隧道工程施工领域的开拓者,在我国大型、超大型的越江隧道市场份额达到90%,在上海市城市轨道市场份额超过50%。
长三角
粤水电
广东省内唯一具有城市轨道交通工程专业承包资质的省属企业,是广东省城市轨道交通建设龙头行业。
珠三角
宏润建设
从1995年开始参与上海市轨道交通基础设施建设,是国内第一家进入城市轨道交通隧道盾构施工领域的民营企业。
长三角
腾达建设
从1996年开始参与上海地铁2号线建设,国内首批参与城市轨道交通工程施工的民营企业之一。
长三角